세게 최대의 파운드리 업체로 알려진 TSMC(Taiwan Semiconductor Manufacturing Company)의 주가는 오늘 5% 이상 상승했다. 오늘 TSMC는 2021년 4분기 실적을 발표했는데, 월스트리트 투자 전문가들의 성장 전망치를 능가하는 호실적이었다. 그리고 이보다 더 중요한 것은 2022년에 TSMC가 가진 지출 및 투자 계획에 대한 세부 정보를 공개했고, 이는 꽤 인상적이었다.
TSMC는 1987년 대만에서 설립된 기업이고, 현재는 전 세계에서 가장 큰 파운드리 업체로 자리 잡았다. 파운드리(Foundry or Semiconductor fabrication plant)란 반도체 산업에서 외부업체가 설계한 반도체 제품을 위탁받아 생산 및 공급하는 공장을 가진 전문 생산업체를 지칭한다.
나는 당연히 글로벌 반도체 부족과 TSMC의 시장 주도적인 위치를 고려할 때, TSMC의 4분기 실적은 좋을 것이라 예상했다. 5 나노미터 칩에 대한 강력한 수요는 회사에 엄청난 수익을 안겨다 주고 있으며, 분기 동안 자체 예상 수치보다 높은 41.7%의 영업 마진을 달성하는데 도움이 됐다. 최근 고성능 컴퓨터 칩 매출 비중이 커지고 있어서 높은 영업 마진을 확보할 수 있었다. 애플이나 AMD 등이 주요 고객사인 고성능 컴퓨터 칩 매출은 TSMC 전체 매출의 44%를 차지하고 있다.
오늘 실적 발표 자리에서 TSMC의 2021년 4분기 실적보다 더 투자자들의 관심을 끈 것은 회사 경영진이 밝힌 2022년 지출 계획이었다. 간단히 말해, TSMC는 2021년에 무려 $30bn (약 35조 원)을 생산 시설 증축에 투자했는데, 올해에는 작년보다 더 큰 규모인 $40bn (약 42조 원)에서 $45bn (약 48조 원)을 신규 설비 투자에 지출할 계획임을 밝혔다.
TSMC의 CFO인 Wendel Huang은 이 자리에서 직접 "매년 우리의 설비 투자 증축은 향후 몇 년 동안의 성장에 큰 도움이 될 것이다"라고 말했다. 또한 "우리는 5G 관련 및 고성능 컴퓨터 시스템(HPC Applications)의 산업적인 메가 트렌드를 지원하는 반도체 수요의 구조적인 증가를 경험하고 있다"라고 밝혔다. 앞으로 자율주행 차량, 메타버스 관련 하드웨어, 커넥티드 TV 등과 같은 반도체 수요량이 많은 신제품이 계속해서 증가할 것으로 예상되기 때문에 TSMC는 앞으로도 글로벌 파운드리 시장에서 굳건한 1위 자리를 유지할 수 있을 것으로 예상된다.
TSMC는 그동안 투자자들에게 시장을 뛰어넘는 수익을 제공한 회사다. 지난 15년 동안 TSMC의 주식은 투자자들에게 1,000%이 상의 수익률을 안겨주었으며, 이는 S&P 500 지수가 같은 기간 동안 235% 상승한 것에 비해 훨씬 큰 상승폭이다. 또한 작년 한 해 동안 $10bn (약 12조 원) 이상의 잉여 현금 흐름을 창출했으며, 그중 90%를 투자자들에게 배당금으로 지급했다. 앞으로 산업의 발전에 따라 다양한 영역에서 더 많은 반도체가 필요해진다면, 이는 TSMC에게 큰 호재로 작용할 것으로 보인다.
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